Cinc anys acostumen a ser suficients per comprovar si una proposta de política econòmica és encertada. El lustre s’ha complert si es parteix de les primeres fallides financeres als Estats Units el maig del 2007, encara que ningú va preveure que aquelles brises acabessin en huracans.
La resposta global a la crisi es va trencar a partir d’aquell instant per obrir un altre dilema: el paper de l’Estat en la solució de la crisi financera i amb quines condicions. Tal dilema en va obrir un altre a Europa, imprevist en els seus començaments: el disseny de la moneda comuna, l’euro, que s’havia consolidat en temps de bonança -els únics coneguts des de la circulació de la moneda a partir del 2001- posava en evidència les seves debilitats atès que els països amb divisa comuna no estaven disposats a compartir també les polítiques d’ajust. Així va començar, a partir del 2009, la “renacionalització” d’Europa.
El següent pas va ser la reconversió de les polítiques singulars de cada país en dos bàndols, Nord i Sud en termes geogràfics, creditors i endeutats en termes estrictament financers. Tot i tenir òrgans de governs comuns a Brussel·les i Frankfurt, a poc a poc es van imposar les línies d’actuació marcades pels països hegemònics a Europa, fins encunyar el terme Merkozy en al·lusió al pacte de la cancellera alemanya i el president de França.
Del diagnòstic es va passar al tractament: els països malgastadors havien de passar un llarg període d’ajust i austeritat, començant pels seus comptes públics. Complerta, tot i que amb dificultats, la recepta, el principal efecte ha estat la caiguda en la recessió, que aquesta vegada ha estat més harmonitzada, encara que involuntària, que la política financera comuna. Tan bon punt han aparegut aquests símptomes de recaiguda, s’han alçat les veus que adverteixen que la política d’austeritat és inviable si no va acompanyada d’una altra política d’estímul econòmic. ¿Com es poden fer compatibles ambdues polítiques? ¿Quina de les dues és prioritària? ¿Ha de ser el sector públic el que porti la iniciativa, o cal ser més exigents amb els inversors i els empresaris privats?